Un enfant est tué par une balle perdue lors d'un affrontement entre deux gangs alors qu'il jouait avec son père. Celui-ci, miraculé mais désormais privé de la parole, décide de se venger en éliminant tous ceux qui ont participé de près ou de loin à cet évènement qui a brisé sa vie. Il se prépare et planifie sa mission d'extermination à la veille du Noël.

De jeunes adolescents victimes de terribles cauchemars sont soignés dans un établissement spécialisé par le docteur Gordon. Nancy, victime dans sa jeunesse du terrible tueur d'enfant Freddy Krueger, décide de leur venir en aide. Elle va proposer à Neil Gordon de tenter un pari fou: tous se retrouver dans le même rêve via l'hypnose afin de combattre le croquemitaine.

Incarcéré pour un vol destiné à faire revenir sa bien-aimée à la vie, Edgin parvient à s'évader avec l'aide d'Holga afin de retrouver sa fille. Élevée par un ancien complice les ayant trahis, elle est persuadée d'avoir été abandonnée par son père à des fins mercantiles. Déboutés, nos deux héros ne s'avoueront pas vaincus et vont tout faire pour reconquérir la confiance de l'enfant et se venger de Forge l'escroc.