Dans l'Allemagne du 19ème siècle, une jeune mariée est hantée par des visions cauchemardesques lors de son sommeil. Un Vampire très ancien semble la traquer et obtenir d'elle une invitation à la rejoindre. Son mari, avide de reconnaissance et désireux de se forger une réputation dans un cabinet immobilier, entreprend de conclure une bien étrange transaction avec un vieux comte des Carpathes. Les monstrueux cauchemars et le mystérieux comte seraient ils liés; va t'il conclure une affaire qui le mènera à sa perte ?

De jeunes adolescents victimes de terribles cauchemars sont soignés dans un établissement spécialisé par le docteur Gordon. Nancy, victime dans sa jeunesse du terrible tueur d'enfant Freddy Krueger, décide de leur venir en aide. Elle va proposer à Neil Gordon de tenter un pari fou: tous se retrouver dans le même rêve via l'hypnose afin de combattre le croquemitaine.

6 jeunes actrices sont invitées à venir passer un week-end d'audition chez un célèbre producteur, Jonathan Stryker, qui offrira un rôle de rêve à la meilleure d'entre elles. Celui-ci s'étant débarrassé de son actrice principale (et compagne) en la faisant interner, il doit lui trouver une remplaçante pour son plus grand film.Cependant, un mystérieux tueur masqué va venir se joindre à la fête...